星石投资杨玲：现在买股票就相当于十年前买房子

而对于股市未来的走向和趋势，星石投资总经理杨玲认为现在买股票就相当于十年前买房子。

星石投资总经理杨玲：实际上目前的股票市场和当年的房地产市场它有一定的相像之处，这个相像之处在哪儿呢？第一，它整体的估值比较偏低，十年前的房子也是比较偏低的，就是这个价格。第二个，更重要的就是现在资本市场的定位，有点像十年前的房地产的定位。十年前房地产的定位，它是要拉动经济腾飞的，所以在政策上有很多的政策红利在里面。而现在的资本市场，其实也肩负着很重要的一个重任，就是要带动经济进行一个有效的转型，我们知道政府主导去寻找新兴产业，实际上像光伏就是一个例子，但由资本市场去挖掘好的新兴产业，然后推动整个经济结构的转型，这个从国外来看是成立的。所以有这样一个特殊的定位，我觉得资本市场的红利也会比较多，它会带动整个股票市场有一个长期发展的趋势。

如果说把这轮牛市比作一场球赛，那么消费板块是一名跑动不太积极的队员。例如行业主力食品饮料板块，今年在28个行业中排名第25位，其中白酒板块仅上涨2.7%，平均估值在15倍附近。不过在基本面上，备受冷落的传统消费行业，近来出现了异动迹象。以白酒业为例，春节后主流白酒价格意外坚挺，让一二线酒企普遍收获10%到30%的收入增长。与传统消费领域的转暖相比，新兴消费的爆发更引人诸位。今年二月中国电影票房超过40亿元，首次实现3月票房超越美国。作为中国经济转型的重要支柱，消费行业的重新爆发，能否为A股牛市赛场增添新的黑马呢？星石投资总经理杨玲认为，二季度开始，消费板块将出现趋势性行情。

在近期市场上，板块的热点也成为广大投资者关注的话题。对此，星石投资总经理杨玲认为，在二季度消费板块将现趋势性行情

星石投资总经理杨玲：我们现在要抓住的就是板块轮动的特点。在去年4季度的时候，我们看到就是周期板块的趋势最强，我们买的是金融为主的一个周期股。那么今年一季度，主要是成长股，像传媒这样成长股，成长股我们其实是趋势最强的，我们判断下一个阶段，二季度，甚至下半年，热点会轮到哪个板块呢？我们内部研究成果是轮到消费板块。

其实我们要看一下消费股为什么不涨，这一点是大家关注的。因为我们看到过去两年，就是各种原因吧，经济下滑，三公消费的控制，使得这个消费的整体是下滑的。社会融资总额的指标，增长率从原来17、18%的一直往下掉，掉到13%、14%的一个平台上，出现这种情况使得整个消费股的业绩不太好，所以大家就不太买，这就是解释了过去为什么不涨。

我们为什么觉得整个二季度，或者整个下半年应该关注消费股呢？就是我们发现，因为我们板块选股是从行业入手，向上推广的趋势。我们发现消费板块很多行业，正在处于盈利趋势的拐点上。以白酒为例，白酒过去两年都不太好，一般情况下春节白酒都要掉价的，但是今年春节不一样的，不但没有掉价，很多一线白酒在提价。就是说，随着过去两年去库存，这个行业的盈利拐点马上就要出现了。像猪肉这一块也是这样的，母猪的存栏率，已经是连续几年一直在掉，现在其实在低点位置。猪肉价格我们看到春节后也是企稳的。我们判断，消费板块的很多行业，都处在一个趋势拐点下，这样我们觉得下一阶段去投资消费板块，应是进攻性比较强的。

最近三个月来，创业板出现了一轮强劲上涨，那么接下来，创业板又会延续怎样的走势呢？对此，星石投资总经理杨玲判断，短期创业板将出现回调，长期会发生分化。