华泰证券：代客理财望放行 券商再配置时点已到

中国证券业协会发布《账户管理业务规则(征求意见稿)》，券商代客理财业务有望放行，通过收取管理费和业务报酬模式，经纪业务有望获得新生。

经纪业务新生。券商经纪客户的价值局限于通道业务，远远未能挖掘客户潜在价值。代客理财合法化后将激活券商投顾业务，实现投顾业务资管化，提升券商投研能力的转换价值，实现双赢。

利好全行业，更看好客户端和研究端有优势的券商。未来谁拥有客户，就拥有市场；谁拥有投研能力，就拥有业绩。有客户资源和投研优势的券商将是最大受益者。

券商再配置时点已到！1)交投活跃再现，入市节奏加快。上周市场新开户数迎新峰达66万户，16日市场成交达8978亿元；2)利空情绪逐步消化，机构配置逼近零点；3)1季报券商将迎来亮眼业绩，尤其是3月同比环比大增。

建议继续关注“新龙大招”和“任我行”组合，以及恒生、金证等互联网+平台类公司。